Будущее цифровых финансовых активов обсудили в Высшей школе бизнеса ВШЭ
В мероприятии приняли участие более 300 участников, включая руководителей крупнейших российских финансовых институтов и операторов информационных систем. Свои взгляды на перспективы рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) представили топ-менеджеры и эксперты Альфа-Банка, Сбербанка, Атомайза (экосистема Т-Банка), ВТБ, Московской биржи, Прогрессивных инвестиционных идей, ЦФА-Хаб (МТС Финтех), ИНФИНИТУМа, Банка Синара, Токеона и Торгово-промышленной палаты РФ.
Гостей бизнес-школы приветствовал Дмитрий Волков, первый заместитель директора ВШБ ВШЭ. Он отметил важность актуальных событий на финансовых рынках и подчеркнул, что на сегодняшний день в сфере финансов развивается множество интересных и порой противоречивых процессов, которые требуют не только тщательного исследования, но и обсуждения.
Ключевым событием форума стала презентация аналитического доклада Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ «Краудфандинг как инструмент инвестиционных возможностей и демократизации финансирования малого и среднего бизнеса». Авторским коллективом проанализированы мотивы инвестиций в акции компаний малого и среднего бизнеса через краудфандинговые платформы, связанные риски, а также зависимость инвестиционных решений от характеристик инвесторов и проводимых кампаний.
Доклад представил Игорь Царьков, заместитель директора Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ. Он рассказал о ключевых вехах развития краудфандинга, структуре и динамике рынка краудфандинга в России и отдельно остановился на вопросах краундинвестинга.
заместитель директора ВШБ ВШЭ
«Мы наблюдаем формирование нового сегмента рынка, который требует не только внимания со стороны бизнеса и инвесторов, но и серьезного научного анализа. Высшая школа бизнеса ВШЭ ведет работу в этом направлении. Мы наблюдаем высокие темпы роста на 30%-50% инвестиционных видов краудфандинга в России. Краудинвестинг остается единственной возможностью долевого участия для непрофессиональных инвесторов в стартапы и МСП»
Форум продолжился серией панельных дискуссий, в ходе которых ведущие эксперты обсуждали ключевые вопросы развития рынка ЦФА.
Первая дискуссия, модератором которой выступил Дмитрий Волков, была посвящена преимуществам цифровых финансовых активов по сравнению с традиционными инструментами. Участники обсудили потенциал ЦФА как новой технологической платформы, перспективы цифровых сертификатов и факторы, стимулирующие развитие ЦФА.
В рамках второй и третьей панели эксперты из ведущих финансовых организаций рассмотрели возможности ЦФА для эмитентов и инвесторов. Спикеры обсудили потребности инвесторов и эмитентов, востребованные цифровые продукты, влияние ЦФА на рынок коллективных инвестиций и вопросы регулирования. Особое внимание было уделено сравнению ЦФА с традиционными финансовыми инструментами, а также перспективам их применения в различных сегментах финансового рынка. Модераторами дискуссий выступили Игорь Царьков, заместитель директора ВШБ ВШЭ, и Сергей Киселев, преподаватель департамента финансового менеджмента ВШБ ВШЭ.
Участники форума делились своим точками зрения и подходами к предложенным для обсуждения вопросам.
«Регулятор подталкивает рынок ЦФА к экспериментам, устраняя ограниченный круг возможностей арбитража в пользу этого инструмента, который существует сейчас. В связи с этим мы ожидаем появления новых моделей и инструментов, которые расширят линейку продуктов финансового рынка РФ. Главные прорывы на рынке мы ожидаем с точки зрения выравнивания налогообложения ЦФА с инструментами традиционного рынка, изменения регулирования в части ЦФА для профучастников, а также снятия ряда существующих ограничений для неквалифицированных инвесторов. Когда это будет сделано, новые цифровые продукты будут появляться с большей интенсивностью», - поделился Сергей Рябов, Руководитель дирекции ЦФА Банка ВТБ. И поблагодарил ВШБ ВШЭ за организацию мероприятия, которое вышло «максимально бизнесовым с обсуждением реальных вопросов, стоящих на повестке игроков рынка».
«В решениях о выпуске цифровых финансовых активах очень часто условия выплаты доходности инвесторам зависят от обстоятельств, относительно которых неизвестно, наступят они или нет. При этом такие обстоятельства очень часто прямо законом не предусмотрены, что влечет риск отказа в судебной защите инвесторам. Полагаю, что данная ситуация требует исправления на законодательном уровне», - сказал Олег Ушаков, Председатель Комиссии по цифровым финансовым активам Совета по финансово-промышленной и инвестиционной политике Торгово-промышленной палаты РФ, Советник, Denuo. Он также отметил высокий уровень организации, смелые, в том числе критические мнения экспертов относительно статуса рынка ЦФА и перспектив его развития.
преподаватель департамента финансового менеджмента ВШБ ВШЭ
«Высшая школа бизнеса объединила команду внешних экспертов с разносторонним опытом, включая проведение серьезных исследований в сфере финансовых инноваций. Подавляющее большинство спикеров форума – члены экспертной группы и их коллеги. Это обеспечило беспрецедентно высокий уровень мероприятия. Впервые в университетских стенах собралась практически полная элита российского рынка ЦФА»
Все участники единодушно отметили высокий уровень организации мероприятия на площадке Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ. Форум стал пространством для экспертного обсуждения развития цифровых финансовых активов, в том числе, их роли в краудфандинге. Собравшиеся в бизнес-школе специалисты выразили пожелание на его проведение на регулярной основе.
